Pese a la inflación en torno a 2% mensual, el consumo de bienes básicos en supermercados profundiza la caída interanual. En cambio, tecnología y autos suben fuerte. Los 3 motivos que ven los analistas.
La estabilización de la inflación en torno a 2% mensual se consolida con un fenómeno desigual en el consumo. Mientras los supermercados registran caídas en alimentos básicos como carne y leche, las ventas de electrodomésticos y autos escalan fuerte.
En diálogo con TN, expertos explicaron que la caída del ingreso disponible de los hogares, la vuelta del crédito con la menor inflación y un reacomodamiento de los precios relativos explican esta dinámica.
La inflación de febrero fue de 2,4%. Aunque subió 0,2 puntos respecto a enero, el indicador interanual bajó a 66,9% frente a febrero de 2024. Desde octubre, el Gobierno no logra romper el piso de 2%, pese a reducir la devaluación del dólar a 1%.
Dos velocidades en el consumo
Durante 2024, el consumo masivo cayó 11% en supermercados y 15% en mayoristas, con bajas en carnes, lácteos y bebidas, según el INDEC. Para el primer bimestre de 2025, la consultora Scentia relevó una caída de 10,2% interanual en supermercados y autoservicios. En febrero, la baja fue de 9,8%. Esta retracción se da en un contexto de desaceleración de precios: en góndolas, el valor promedio ponderado bajó a 48,5%.
En contraste, ciertos sectores muestran un crecimiento acelerado. Las ventas de electrodomésticos y artículos para el hogar aumentaron 159% en 2024 respecto a 2023. Durante la última edición de Electrofans, firmas como Casa del Audio, Cetrogar, Frávega y On City duplicaron sus ventas en algunas categorías. La vuelta de las cuotas sin interés es clave en este fenómeno.
Algo similar ocurre con los autos. En el primer bimestre de 2025, se patentaron 56.265 unidades, un incremento de 100% interanual, según la Cámara de Concesionarios (Acara). Es el mejor inicio de año desde 2018. Entre los factores que explican este repunte están el regreso del crédito y la eliminación del impuesto al lujo en vehículos de gama media.
Otro ejemplo de este comportamiento dual se observa en el turismo. En enero, 1,9 millones de argentinos viajaron al exterior, 72% más que el año anterior, el mayor registro desde 2018.
Los factores que explican la dinámica dispar en el consumo
Camilo Tiscornia, economista de C&T, explicó: “El crédito favorece la compra de autos y bienes durables, mientras la recuperación del consumo masivo tarda más porque afecta a hogares con menor poder adquisitivo”.
Detrás de la caída en el consumo masivo, a pesar de la desaceleración inflacionaria, está la reducción del ingreso disponible. Según Empiria, en 2024 cayó 18% interanual, aunque mejoró en el segundo semestre. En diciembre, se ubicó 13% por debajo de noviembre de 2023, con una baja de 8,9% en los sectores de mayores ingresos y de 19% en los de menores ingresos. Este retroceso estuvo impulsado por un aumento del 65,8% en los gastos fijos: transporte subió 87,4%, electricidad, gas y agua 143%, expensas 39,7% y alquiler 66,5%.
Desde Nielsen, indicaron que el consumo en 2024 estuvo marcado por el incremento en costos del hogar, que redujo la capacidad de compra en bienes básicos. Para este año, proyectan una recuperación moderada, aunque el poder adquisitivo sigue 40% por debajo del 2017.
Sofía Ruano, consultora en consumo masivo, sumó otro factor: “El ajuste de precios relativos encareció los bienes de consumo masivo respecto de otros sectores. En 2023, los precios en supermercados estaban regulados; en 2024, con la desregulación, aumentaron más que los bienes durables”.
Además, destacó la desigual recuperación de ingresos: “Los salarios formales le ganan a la inflación desde mayo de 2024, lo que beneficia más a los sectores que consumen electrodomésticos y autos, mientras el consumo masivo sigue afectado”.
