Desde el 25 de abril, el Gobierno destinó US$627,4 millones al mercado de bonos para contener las cotizaciones financieras. Sin embargo, las presiones alcistas siguen presentes y en el Banco Central (BCRA) escasean los dólares, por lo que cada vez tiene menos margen de maniobra para llevar adelante esta estrategia. Es así como hoy, tanto el MEP como el contado con liquidación (CCL) sorprenden con una disparada de $30.
El dólar MEP mediante la compra-venta de bonos GD30 aparece en las pantallas del mercado de capitales a $474,55. Son $30,50 más frente a la rueda anterior (+6,9%). Así, marca un nuevo máximo nominal. Si la operación se realiza con AL30, cotiza a $469, un salto diario de $21 (+5%).
La misma tendencia se replica en el contado con liqui. Si el ahorrista compra bonos en pesos AL30 para su posterior venta en dólares, hoy el valor ronda los $487,93, una escalada de $22 frente al cierre previo (+4,8%), una escalada de $32 frente al cierre previo (+7,3%). En cambio, si la transacción se lleva a cabo con cedears -donde las intervenciones del Gobierno no impactan directamente-, este jueves sube $4,50 y alcanza los $488,40.
“Pareciera que el Banco Central dejó de intervenir. O, por lo menos, dejó de hacerlo en la manera en la que lo venía haciendo. Todo apunta a que hoy no salieron a sostener las cotizaciones de los bonos en dólares, que implícitamente es una disparada de los financieros. Con esa estrategia, la entidad monetaria venía desprendiéndose de dólares, una sospecha que se confirmó al conocerse el balance del BCRA”, dijo el analista financiero Salvador Vitelli.
De acuerdo con cálculos de Portfolio Personal de Inversiones (PPI), ayer el volumen operado de GD30 y AL30 en la bolsa local fue “sorpresivamente alto”. El Gobierno destinó US$73,2 millones a contener las cotizaciones financieras, muy por encima del promedio de las últimas ruedas.
En total, el sector público adjudicó US$627,4 millones desde el 25 de abril. Aquel día, el blue estuvo cerca de tocar los $500 y Sergio Massa, el ministro de Economía, anunció que usarían “todas las herramientas del Estado” para detener la corrida cambiaria que se había provocado tras el mal dato de inflación de marzo.
“A pesar de los mejores resultados en el mercado de cambios, las reservas internacionales continúan a la baja, principalmente debido a las intervenciones que el BCRA realiza en el mercado de bonos, donde ha estado comprando un promedio de US$98 millones por día entre el 5 y el 12 de mayo. De hecho, el stock de reservas internacionales disminuyó en US$45 millones hasta US$33.298 millones. En lo que va de 2023, las reservas han experimentado una caída récord de US$11.300 millones”, señalaron desde Cohen Investment.
No fue el único cambio de estrategia que se registró en el día. El Banco Central también aceleró las microdevaluaciones diarias del tipo de cambio mayorista (crawling peg), una de las medidas que se anunció durante el domingo. Hoy, cotiza a $232,30, un avance de 65 centavos frente a la rueda anterior (+0,3%). Mensualizado, es un movimiento del 8,7%, en línea con la inflación esperada para mayo.
En cambio, hoy el dólar blue cae por segunda rueda consecutiva. En las cuevas de la city porteña, se negocia a $486 la punta vendedora, una baja de $1 frente a la rueda anterior (-0,2%). Sin embargo, en la semana sigue acumulando un avance de $12.
Desplome de los bonos
Hoy, el mercado de bonos se tiñe de rojo en todas sus legislaciones y vencimientos. Sin embargo, los impactos más fuertes los registran aquellos activos más utilizados para operar dólar MEP, donde el Gobierno realiza sus intervenciones: el AL30 se hunde un 5,44% y el GD30, 6,13%.
Por otra parte, el S&P Merval opera en las 323.833 unidades, una baja del 1,2%. En el panel principal, las acciones que más caen son el Banco Macro (-2,4%), el Banco Supervielle (-2,4%) y Central Puerto (-2,3%).
