El Banco Central (BCRA) confirmó hoy con su actuación en el mercado cambiario oficial que -sin la ayuda de un plan soja- cuando le toca comprar reservas solo lo puede hacer de “a puchitos” (en modo minorista) y cuando le toca vender -en general- debe hacerlo a lo grande (mayorista).
La observación surge de los US$123 millones que debió aportar hoy a plaza, en una jornada en la que el volumen operado en el segmento de contado fue de apenas US$248 millones, cayendo 45% con respecto al registrado el día anterior. Esto quiere decir, ni más ni menos, que uno de cada dos dólares negociados en la jornada salieron de sus reservas.
A simple vista, se trata de una dinámica insostenible (se registraron tres ventas largamente mayores a los US$100 millones/día en las últimas seis ruedas de negocios) y que se registra y mantiene pese a todos los ajustes aplicados al cepo en los últimos meses.
La venta, a su vez, fue por un monto 11,2 veces mayor a la compra de US$11 millones que había logrado recomprar ayer, y elevó a unos US$664 millones el saldo negativo que acumula por este tipo de intervenciones en el mes (que se encamina a ser el peor junio desde el 2018), además de dejarlo cercano ya a los US$2800 millones en lo que va del año.
El dato curioso del día fue que la entidad dejó trascender que el 73% de la venta reportada se atendió con yuanes aportados por el swap de monedas que el país ha suscripto desde hace largos años con China, pero que se hizo operativo en este marco de urgencia ante la falta de dólares en las arcas del BCRA…
Aun así se trata de un nuevo drenaje importante, que impactará de seguro también en su tenencia bruta (que está a punto de quebrar ya la barrera de los US$31.000 millones y toca nuevos mínimos en siete años casi a diario), y justifica las dudas que hay en el mercado y bien señala casi a diario el analista financiero Gustavo Ber.
“El drenaje de reservas netas continúa en el centro de la escena, de ahí que en caso de no avanzarse rápido con el organismo no habría que descartar nuevas medidas sobre la oferta y demanda de divisas en busca de mitigar los daños durante esta etapa de habitual mayor dolarización electoral”, advierte.
Vale recordar que la tenencia neta del BCRA es negativa en unos US$2000 millones y en el horizonte aparecen pagos de deuda por unos US$6400 millones en los próximos 30 días, considerando los vencimientos del 21 y 22 (ya prorrogados) por unos US$2700 millones con el FMI -compromiso que se repite en un mes- y los US$1000 millones que hay que depositarles a los tenedores de bonos de la deuda que aceptaron hace casi tres años su reestructuración.
La menor oferta voluntaria de divisas, en una jornada en que la demanda se mantuvo naturalmente activa por el incentivo que genera la muy elevada brecha, hizo a su vez que el ente bajo la conducción de Miguel Pesce se vea resignado a validar un nuevo aumento en el ritmo de devaluación oficial del peso, a contramano de lo que venía realizando en las últimas jornadas.
Concretamente, dejó que el dólar mayorista o “comercial” vendedor cierre a $255,25, es decir, $0,75 o +0,3% que ayer, con lo que la suba ya llega al 6,6% en lo que va del mes y supera levemente el 44% en lo que va del año..
