Mientras vuelven fondos del exterior, subieron con fuerza las acciones y los bonos

Los fondos de inversión que apuestan a los plazos más cortos están comprando bonos en pesos y en dólares. Esta vez el “boom” fue para el TJ20, un bono en pesos que aumentó casi 14% porque paga la tasa de política monetaria, que actualmente es la de Leliq que cerró en 58%, pero el Banco Central le fijó un piso de 55% anual. Este bono vence el 23 de junio y pagará ese día todo su capital, $ 57.255 millones.

Por supuesto, el Gobierno buscará “rollear”, es decir que le renueven los vencimientos con estas tasas que lucen más atractivas por la quietud de los dólares alternativos que es el que miran los inversores porque cuando se vayan de la Argentina lo harán a través del dólar MEP o del contado con liquidación. En esta oportunidad perdieron 1% a $ 72,72, en el caso del “contado con liqui”, y 1,5% cuando se trató del MEP, que cerró en $ 71,54. Ambas cotizaciones están muy cercas y atadas a lo que sucede con los bonos en dólares que se utilizan para triangular y formar el valor en pesos del billete norteamericano.

Los bonos en dólares también tuvieron su día de gloria. El Bonar 2020, el de más corto vencimiento y que es muy buscado para hacer contado con liquidación, subió 4,69%, mientras el Bonar 2024 aumentó 3,15% y el Discount con ley de Nueva York, 1,71%. Este título es el de mayor ponderación en la fijación del riesgo país que bajó 3,4% a 1.809 puntos básicos.

Para Sergio Faifman, CEO de Loma Negra, cuyas acciones tuvieron fuertes subas acá y en Wall Street, “los fondos ven una oportunidad de inversión porque confían en una buena negociación de la deuda externa. Ellos ven que a Argentina recauda con este plan y esto asegura el pago de los vencimientos de sus bonos. Saben que después de la negociación la Argentina puede tener un mejor panorama porque puede intentar una correcta salida de las restricciones cambiarias”.

Para Ismael Caram, subgerente de operaciones del MTBA – Merval, “todo pasa por afuera del mercado de futuros donde se está negociando muy poco en un puñado de posiciones. Hoy todo el mundo está pendiente de los bonos y las acciones que están dando rentas importantes. El tema es hasta cuando durará. Creo que la clave está en una renegociación rápida y tranquila de la deuda”.

Lo cierto es que el dólar estuvo muy tranquilo a excepción del libre que tuvo una escapada de $ 3,75 a $ 80 porque comenzó a regir el dólar “solidario” que cotizó a $ 81,90. El dólar “solidario” se forma con el dólar oficial más un impuesto de 30%.

Pero la suba del dólar libre es exagerada porque el margen con el dólar libre no se justifica. Para el que viaja le conviene gastar más con la tarjeta, ante la escasa diferencia con libre. Por eso se presume que en la rueda del viernes esta brecha se agrandará y el libre retrocederá.

El dólar en bancos y casas de cambio cotizó a $ 62,99 al que hay que agregarle el 30%, mientras el mayorista que se utiliza para el comercio exterior y para el pago de deudas al exterior, cedió 10 centavos a $ 58,99 en un mercado donde se operaron tan solo $ 158 millones, de los que el Banco Central compró 50 millones.

Fue tan escaso el movimiento que las oscilaciones en el mercado de futuros del MTBA – MAE en los meses de diciembre y enero, prácticamente los únicos operados. fueron de 50 centavos. Se concretaron pocos contratos cuando faltan apenas tres ruedas para que termine el año.

Con estas compras, más la suba de 0,11% del oro y del euro, el Banco Central logró aumentar sus reservas USD 152 millones y perforó el techo de USD 45 mil millones al cerrar a 45.091 millones. El Central va fortaleciendo reservas para la negociación con los acreedores externos. También influyó el superávit comercial con Brasil. Todos los días la entidad cobra unos dólares por la compensación del intercambio que se hace en monedas propias. Y, como el peso se está revaluando más que el real, la Argentina gana.

La Bolsa fue el foco de atención porque cuando fue feriado en la Argentina, los ADR’s -certificados de tenencia de acciones- continuaron operando en Wall Street con fuertes alzas que ahora se trasladaron a los precios locales.

El S&P Merval, el índice de las acciones líderes, subió nada menos que 5,92% con negocios por casi $ 1.600 millones, una buena cantidad.

Lo más notable fue lo que sucedió con Edenor que aumentó 21,72%. Influyó el rumor de que dejará de pagar la factura de Cammesa y que su precio está más que retrasado medido en dólares (en lo que va del año está 42% abajo). Transener otro papel “freezado” reaccionó con 14,53%. Con Cresud (+7,73%) se habla del retraso de cotización de la empresa que impediría una suscripción desventajosa con esta realidad. Los bancos siguieron su rally. Supervielle subió 13,73% y BBVA 11,78%.

Los ADR’s que cotizan en Wall Street -certificados de tenencia de acciones- tuvieron su rueda de euforia. Supervielle (+11,47%) fue lo sobresaliente de la rueda. Edenor subió solo 2,92%.

Son muchos los inversores que van tras los papeles retrasados buscando tenerlos en un rincón sin mirarlos hasta que recuperen su valor histórico y hacer enormes ganancias en dólares. Quien compra estas acciones, debe olvidarse de mirarlas día a día.