Las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) siguen marcando el humor del mercado. En buscas de reducir el déficit fiscal y recomponer las reservas del Banco Central (BCRA), dos metas que se incumplieron en los primeros trimestres del año, el Gobierno adelantó que relanzará un nuevo dólar agro y suma dos impuestos (a las importaciones y anticipo de ganancias a empresas). En ese escenario, el dólar blue subió y marcó un nuevo récord nominal, presionado por una mayor demanda de cara a las elecciones primarias.
Este viernes, el tipo de cambio paralelo se vendió a $528 en las cuevas y arbolitos de la City porteña. Se trató de una escalada de $3 frente al cierre anterior (+0,6%), mientras que en la semana acumuló un avance de $6 (+1,4%). En el mes, ya son $34 arriba (+6,8%).
“El acuerdo con el FMI se está demorando más de lo esperado y está generando un nerviosismo adicional al que se genera habitualmente en un contexto preelectoral. Las exigencias del FMI no parecen ser compatibles con el ciclo político doméstico. Sin embargo, el problema no es el Organismo, sino los propios fundamentos de la economía local. La extensión del acuerdo también genera efecto indirecto en los precios por la vía del dólar libre, que sube a la par de las novedades que no llegan, y versiones varias acerca del contenido de la discusión entre el gabinete económico y los técnicos del FMI”, dijeron desde la consultora económica LCG.
En cambio, el dólar MEP mediante la compra-venta de títulos soberanos GD30 se negoció en el mercado de capitales a $494,69. Fue $1 más que ayer (+0,2%), aunque a lo largo del día llegó a tocar un máximo de $506. La baja hacia el final del día se explicó por las intervenciones que realizó el Banco Central (BCRA) a través del mercado de bonos.
“En medio de toda esta situación tan compleja en lo económico y tan incierta en lo político, contamos con una cierta certeza: el Gobierno realizará hasta el último esfuerzo para contener a los tipos de cambio financieros, al menos hasta pasadas las PASO”, consideraron desde Invertir en Bolsa (IEB).
La estrategia oficial no surtió el mismo efecto sobre el contado con liquidación (CCL). Si se operó con GD30, segmento donde interviene el Gobierno, cerró en los $534,7. Se trató de una escalada diaria de $25 (+4%). En cambio, si el CCL se obtuvo a través de Cedears (sin intervención), este viernes trepó $ 3,5 y encontró un nuevo piso en los $533,87 (+0,7%).
En el otro extremo del marcado cambiario se encontró el dólar mayorista, a $269,45 (+0,3%). Sin embargo, esta cotización volvió a quedar en el foco de atención luego de que se conociera que el Gobierno lanzaría un nuevo dólar agro (para pagarle más a los exportadores) y un nuevo impuesto a las importaciones (para encarecerle el tipo de cambio a quienes traigan bienes y servicios del exterior).
“El Gobierno adoptaría distintas medidas para reducir la demanda de divisas con nuevos impuestos para ‘devaluar sin devaluar’. Las mismas responden a los reclamos del FMI de moderar la salida de dólares vía un ajuste cambiario y evitar un mayor desborde fiscal. Frente a esto, el Ministerio de Economía ofrece medidas alternativas que implican una mayor generalización de los tipos de cambio diferenciales mediante nuevos impuestos. Sin embargo, las declaraciones oficiales del FMI conocidas ayer apuntan a que las discusiones por el acuerdo continuarán en los próximos días”, dijeron desde Delphos Investment.
Bonos y acciones
La Bolsa porteña cerró la semana en terreno positivo. El S&P Merval cotizó en las 472.973 unidades, una suba del 3% frente al cierre anterior. Al ajustar esta cifra por el dólar contado con liqui, el principal índice bursátil argentino alcanzó los 885 puntos, un valor que no se observaba desde antes de las PASO presidenciales de 2019.
En el panel principal, la rueda fue liderada por las acciones de Transportadora de Gas del Norte (+6,6%), Cablevisión Holding (+6,2%), Mirgor (+6,2%), el Banco Macro (+5,5%) y el Banco Supervielle (+5,2%).
El verde también se observó entre los títulos soberanos de deuda. Los Bonares avanzaron hasta un 1,6% en el exterior (AL30D), mientras que en los Globales el envión se extendió hasta un 1,83% (GD30D). El riesgo país se posicionó en los 2021 puntos básicos, 17 unidades menos que ayer.
