El Gobierno pagó hoy la última cuota del año del Stand-By Agreement (SBA) firmado en 2018. Se desembolsaron US$1900 millones tal como estaba previsto. En el primer trimestre de 2022 deberán abonarse casi US$4000 millones en momentos en el que las reservas internacionales están al límite. Sin un nuevo acuerdo, el año que viene vencen US$18.000 millones.
Según el informe que todos los días publica el Banco Central (BCRA) al cierre del mercado, las reservas internacionales brutas terminaron el día por debajo de los US$40.000 millones (en US$39.153 millones). Ayer cerraron en US$41.109 millones. Antes del pago las reservas netas se estimaban por debajo de los US$4000 millones entre los analistas privados que suelen seguir de cerca el mercado, mientras que las líquidas apenas por encima de los US$200 millones.
En 2022 y 2023, vencen unos US$18.000 millones por año del SBA que el gobierno de Mauricio Macri gestionó por US$57.000 millones de los que se desembolsaron US$44.000 millones. El ministro de Economía, Martín Guzmán, está negociando con el FMI un programa de Facilidades Extendidas (EFF, por las siglas en inglés) con el organismo internacional que conduce la economistas búlgara Cristalina Georgieva. Tras un acuerdo este año con el Club de París, Guzmán se comprometió a lograr un acuerdo con el Fondo antes del 31 de marzo de 2022.
Sin embargo, antes de llegar a esa instancia, el camino es pedregoso. Tras el pago de hoy (US$1892 millones), en enero vencen US$731 millones; en febrero, US$372 millones; mientras que en marzo, los vencimientos suman US$2873 millones.
Según contaron fuentes al tanto del pago de hoy, el mismo nunca estuvo en duda. Incluso ya había sido anticipado por el ministro de Economía en una entrevista radial el domingo pasado. Sin embargo, en el Gobierno estimaban que podrían haberlo evitado si, como prometió el presidente Alberto Fernández, el plan plurianual (el acuerdo con el staff del Fondo) se presentaba en la primera semana de diciembre. Ese calendario terminó de hundirse con el fracaso del Presupuesto 2022.
Fuentes al tanto del operativo del pago explicaron que el mismo es, en rigor, un débito automático que se efectiviza con la apertura de la jornada en Nueva York. Ni en Economía ni en el Banco Central confirmaron en on the record el pago.
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¿Cuántas reservas netas quedan? Tal como informó LA NACION, las estimaciones de los distintos economistas consultados las ubican un rango que va de los US$2600 millones a los US$3500, según el criterio que usen para calcularlas. Se trata de un monto en todos los casos inferior al 10% de la tenencia bruta total y para el país representa entre 21 y 24 días de importaciones. Las reservas líquidas, el dólar cash, rondaría los US$200 millones luego de las minúsculas compras que la entidad que dirige Miguel Pesce logró hacer achicando al mínimo -pisando pagos- el volumen en el mercado cambiario.
El Fondo tenía previsto publicar esta tarde la llamada Evaluación Ex-Post sobre el fracaso del SBA firmado por Macri. El informe fue confeccionada por el economista noruego Odd Per Brekk. Lejos de ser una respuesta al pedido del gobierno actual, se trata de una formalidad cuando un programa del FMI falla y se requiere una transición a uno nuevo.
Semanas atrás, luego de una misión técnica de funcionarios del Ministerio de Economía y el BCRA a Washington para armonizar metas con el staff del Fondo, un comunicado del organismo estimó que hubo entendimientos generales, pero advirtió que todavía faltarán más diálogos para lograr cerrar un acuerdo. En esa misma nota, el organismo dejó entrever que se trabaja en una reducción gradual del déficit, en medidas para frenar la persistente y elevada inflación, en mejorar la debilidad del peso con tasas reales positivas y en bajar la emisión la asistencias monetaria del BCRA al Tesoro.
En la última conferencia de prensa del año, el vocero del Fondo, Gerry Rice, remarcó que no había fecha para una misión del staff técnico al país y volvió a remarcar que era “crítico” que el programa con el fondo tuviera un amplio acuerdo político dentro y fuera del país. Un día después, tras un discurso encendido de Máximo Kirchner en el Congreso, naufragó la hoja de ruta (el proyecto de presupuesto 2022) que Guzmán tenía para 2022. Ese fracaso del Gobierno se dio en una dura disputa entre el oficialismo -y sus diferentes facciones- y la oposición de Juntos por el Cambio.
